正确及規範使用各類工具-tft每日頭條

全球的央媽都頻頻出手刺激經濟。央媽的主要任務也是用好工具，管好錢。

隻有弄明白央媽工具箱裡的各種工具，才能看得懂宏觀财經新聞。

究竟央媽工具箱裡有哪些工具？

正确及規範使用各類工具（靠5大工具反複用）1

這些工具又是如何控制通脹，避免通縮，穩定物價的？

各國央媽工具箱裡的工具主要分：數量型和價格型工具。其實所有工具翻來覆去說的都是一件事兒：控制放水。

價格型工具

價格型工具的基礎就是利率政策。在我國實行利率雙軌制，就是政策利率和市場利率實行不同的利率。

政策利率分為短期、中長期、存款準備金、存款貸基準利率。

市場利率分為貨币市場利率、債券市場利率、存貸款利率、非标債券利率。

利率變化會影響資産“現在的價值”，金融市場叫“現值”。

利率降低，普遍認為就會提高資産價格。

因為現在的錢比未來的錢更有價值，簡單道理就是通貨膨脹是必然的。再加上幾個概念：

資産：能持續産生現金流的資源都是資産。

今天的錢：資産現在值多少錢。

以後的錢：資産未來預計能産生的現金。

資産投資：用今天口袋裡的錢去購買資産，預計未來能産生的現金流總和。

低利率會提高資産價格的預期。

數量型工具：

除價格型工具外，其他工具都是數量型工具。它們都有自己特點，比較複雜：

l 調整存款準備金率：調節【貨币乘數】從而來影響派生貨币

l 再貸款：定向給某些金融機構貸款，期限都比較短，1年内

l 再貼現：幫助商業銀行将手裡的商業票據變現，就是央媽購買商業銀行未到期的票據。

l SLO：翻譯成中文就是超短期的逆回購。公開市場短期流動性調節工具。公開市場操作-逆回購（小于7天）。

l 正回購：公開市場操作-賣出國債，7天、14天、21天、28天，減少流動性。

l 逆回購：公開市場操作-買入國債，7天、14天、21天、28天，釋放流動性。

l SLF：常備借貸便利，央行的貼現窗口，隔夜，7天、1~3個月。

l MLF：中期借貸便利，3、6、12個月。

l PSL：抵押補充貸款，針對銀行的政策。

l 收購外彙：收購市場上的外币作為儲備，并将外币轉化為國内本國貨币，增加外彙儲備，發行國内貨币補充流動性。

以上這麼多，央媽工具箱裡簡單就5類工具：

1、調整基準利率

2、調整存款準備金率

3、調整再貼現率

4、公開市場操作

5、外彙市場操作

各國央媽就靠這5大工具，來回用，反複用。在财政的配合下穩定或刺激經濟。