開卷語：收益率數字是死的,投資者對收益的分析才是最強的武器。

理财産品收益率是體現産品運作收益情況最直觀的表現方式,也是投資者在挑選理财産品過程中最重視的因素。

那麼投資者日常理财過程中都遇到過哪些類型的收益率呢?這些收益率都有什麼差别，是不是通用呢？下面我們就一起來梳理這六種理财産品收益率含義與應用。

0 1 預期年化收益率

預期年化收益率,是根據投資者購買理财産品，在産品成立日至産品到期日期間，投資者獲得的收益折算而成的年化收益率,适用于封閉式理财産品。

此處所指的“封閉式”理财産品不單單指投資者無法贖回産品,更是指投資者在産品存續期間無法了解到産品的投資運作信息以及收益信息。

這種收益率應用普遍，投資者應該非常熟悉，最常見的就是銀行理财。

（這種收益率名稱慢慢會退出市場）

0 2 七日年化收益率

七日年化收益率,是根據該産品最近七天産生的收益折算而成的年化收益率,适用于每天核算産品淨值的理财産品。

投資者熟悉的貨币基金采用的就是這個收益率名稱；支付寶代銷的建信養老飛月寶、國壽超月寶等産品同樣采用這個收益率名稱。

七日年化收益率對于貨币基金這種收益穩定、波動性低的理财産品非常合适,但是對于一些收益波動性高的理财産品，這個收益率名稱有時候會誤導投資者。

七日年化收益率是一種揭示産品短期收益的收益率名稱,也就是最近七天的收益,存在因為短期波動臨時沖高的情形。投資者遇到一個七日年化收益率高的理财産品，如果沒有留意産品的長期收益情況就直接購買,最終實際拿到的收益可能不盡人意。

0 3 業績比較基準

這種收益率名稱正越來越普遍。

對于債券型理财産品來說,業績比較基準是産品發行人根據過往經驗以及對拟投資産品的分析得出的理财産品可能的收益水平;

對于股票基金來說,業績比較基準則是産品收益的比較對象,有時候是一個固定的收益率,有時候是挂鈎某種标的物收益率的浮動收益。

業績基準同樣還是産品管理人提取超額業績報酬的收益起點。

溫馨提示：以上三者有時是相互重合的，例如投資債券為主的理财産品，管理人會對超出業績比較基準的收益部分提取業績報酬。

對于第一種情形,業績比較基準越高反映的是産品管理人有一定的信心能讓産品獲取接近的收益。這個時候業績比較基準需要在一定的區間水平内,過高的業績比較基準反映的是潛在的高風險。

對于第二種情形來說,業績比較基準并沒有太大的意義（個人意見）；而第三種情形下,業績比較基準越高越好,原因有二:

1、業績比較基準并不代表産品的實際收益;

2、業績比較基準越高,産品管理人提取的業績報酬越少,投資者到手的收益就越高。

0 4 成立以來年化增長率

顧名思義,成立以來年化增長率是指産品成立至今産生的收益折算而成的年化收益率。這個收益率名稱相對比較少見,近期出現在支付寶代銷的養老保險公司發行的理财産品上。

​成立以來年化增長率揭示的是産品整個存續期間整體的收益率水平,評價的是理财産品整體獲利能力,存續時間越長,代表性越強。大家應該對複合年化收益率不陌生，對于一個成立好多年的理财産品,兩者是類似的。

值得特别關注的是,這個收益率并不能代表産品近期收益水平。對于隻打算持有一兩個月的投資者,對待該産品就要慎之又慎。尤其是在成立以來年化增長率向下走的情形之下。

成立以來年化增長率有一個平均收益率的概念

當早期收益率比較低時，要把整個區間收益率提升離不開收益率的大幅提升；

當早期收益率比較高時，要把整個區間收益率拉低離不開收益率的極速下降；

有興趣的讀者可以查閱這個案例關于支付寶5.8%收益率的穩健理财，購買40天隻有2.2%收益率

0 5 區間年化收益率

區間年化收益率是産品在一定存續期間某一個時間段的收益，是用來評價理财産品在某個時間段的收益水平。

理論上來說所有類型的收益率都是區間年化收益率的一種。

比如預期年化收益率就是産品成立日至産品到期日區間年化收益率;

七日年化收益率接近于産品最近七天的區間年化收益率；

還有在基金産品中運用最多的近一年年化收益率、近三月年化收益率等等。

綜合分析不同時間段的區間年化收益率,就能動态的了解産品的投資運作信息。

0 6 約定年化收益率

顧名思義，約定年化收益率的重點在于“約定”，也就是産品發行方與投資者對收益達成的一種共識。

一般理财産品的收益率都是無法預期的，但是産品發行方通過約定的形式将收益确定下來，有一種承諾、信用背書的意味。

這種收益率比較少見，個人在券商理财産品中遇見過。

0 7 分析是王道

購買理财産品片面的關注收益率,需要通過對産品不同收益率的綜合分析更全面的了解理财産品的投資運作。建議如下：

一：關注成立至今年化收益率，了解産品的長期收益水平；

二：關注近段時間區間年化收益率，了解産品近期投資運作情況；

三：對标債券市場走勢，分析特定時間段的區間年化收益率。

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